Венчурное инвестирование. Инвестиции как объект страхования Страхование венчурных инвестиций

⁰

Что такое инвестиции и какие они бывают?

Инвестиции - совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых, материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли. Инвестиции, обеспечивая динамичное развитие предприятий, позволяют решать следующие задачи:
Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
Приобретение новых предприятий;
Диверсификация за счет освоения новых областей бизнеса.

Все инвестиции можно разделить на две основные группы:
Портфельные инвестиции - вложения капитала в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг различных предприятий.
Реальные инвестиции - финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связанный с приобретением реальных активов.

С точки зрения направленности действий, инвестиции подразделяются на:
Начальные инвестиции
Инвестиции на расширение
Реинвестиции - направление свободных средств предприятия на приобретение новых основных средств
Инвестиции на замену основных фондов
Инвестиции на диверсификацию и др.

Что такое венчурный бизнес?
Венчурный бизнес - инвестирование, как правило, в виде акционерного капитала, в демонстрирующие потенциал быстрорастущие предприятия, одна из основных форм реализации технологических нововведений. Этот вид предпринимательства в большой степени характерен для коммерциализации результатов научных исследований в наукоемких и, в первую очередь, в высокотехнологических областях, где перспективы не гарантированы и имеется значительная доля риска.
Целью венчурного капитала является получение высокого дохода от инвестиций, который инвесторы получают в абсолютном большинстве случаев не в виде дивидендов, а в виде возврата на инвестиции при продаже после нескольких лет успешного развития своей доли компании партнерам по бизнесу, на открытом рынке или крупной компании, работающей в той же области, что и развивающаяся фирма.

Что такое венчурный капитал?
По определению Европейской ассоциации венчурного финансирования - это акционерный капитал, предоставляемый профессиональными фирмами, которые инвестируют с одновременным управлением в демонстрирующие значительный потенциал роста частные предприятия в их начальном развитии, расширении и трансформациях.
Венчурное инвестирование в лучших своих проявлениях - это сочетание финансового, стратегического и производственного мастерства в погоне за тем, что в США и Западной Европе именуют добавленной стоимостью.

Какова специфика российского венчурного бизнеса?
В России, особенно сейчас, после серьезных кризисов на рынках ценных бумаг, внимание к этому виду бизнеса начинает усиливаться. Уже достаточно долго работают на российском рынке фонды (фонды ЕBRD, TUSRIF, SEAF, Framlington и др.), вкладывающие средства в компании на стадии расширения, Российский технологический фонд начал работу с более ранними проектами и движение это продолжается. Зарегистрирован российский (в отличие от всех других упомянутых фондов, работающих с зарубежными средствами) Национальный венчурный фонд Грин Грант, ведет работу по подготовке венчурного фонда российская группа Ростинвест и ряд других инициативных групп, все они предполагают финансировать в том числе и начинающие компании и быть по типу ближе к американским (большее внимание уделяющим начинающим компаниям), а не европейским (для которых более привлекательными являются стадии расширения и реструктуризации бизнеса) фондам.
Венчурные фонды в России стали создаваться с января 1994г. по инициативе Европейского банка реконструкции и развития. В 1994г. в России действовали 12 венчурных фондов, в 1997г. - 26, в 1998г. - 40. Помимо этого, инвестициями в Россию занимаются еще 16 восточно-европейских фондов. После августовских событий 1998г. реально работают не более 15 венчурных фондов.
Безусловно, работа в России для венчурных фондов еще весьма затруднена, недостаточен объем законодательных актов, которые могли бы стимулировать этот очень важный для развития экономики промышленного государства вид деятельности, не решен вопрос выхода их бизнеса (то есть продажи венчурным капиталом своей доли компании). Возможность регистрации фондов в России также оставляет желать лучшего. Совсем не обязательно создавать специальное законодательство по венчурному бизнесу, не во всех странах оно есть, но во всех странах другие элементы гражданского, финансового законодательства позволяют венчурному бизнесу успешно развиваться, всех этих элементов у нас еще нет и может быть России придется для ускорения в этой области просто сделать закон о таком виде деятельности, хотя бы по образу законодательства о паевых фондах.

Как осуществляется страхование рисков венчурных инвестиций?
Риски венчурных инвестиций - это риски предпринимательской деятельности. Нигде в мире они не страхуются.
Однако практически всегда производится страхование имущественных рисков инновационных предприятий - объектов венчурного инвестирования, рисков, связанных с жизнью и здоровьем топ-менеджеров этих предприятий, страхование ответственности, страхование других классических рисков, часто такое страхование является обязательным требованием венчурного капиталиста.

Что такое инвестиционный меморандум?
Для принятия инвесторами решения об инвестиции в какой-либо венчурный фонд они хотели бы получить ответ на следующий вопрос: почему имеет смысл вкладывать деньги именно в данный фонд? (Предполагается, что эти люди не испытывают недостатка в предложениях подобного рода). Чтобы обеспечить их подробной информацией, венчурный фонд на начальном этапе выпускает меморандум (placement memorandum), где подробно описываются цели и задачи фонда, специфические условия его организации и предпочтения.

Кого финансируют венчурные фонды?
В венчурном бизнесе принята следующая классификация компаний, претендующих на получение инвестиций:
Seed - по сути, это только проект или бизнес-идея, которую необходимо профинансировать для проведения дополнительных исследований или создания пилотных образцов продукции перед выходом на рынок.
Start up - недавно образованная компания, не имеющая длительной рыночной истории. Финансирование для таких компаний необходимо для проведения научно-исследовательских работ и начала продаж.
Early stage - компании, имеющие готовую продукцию и находящиеся на самой начальной стадии ее коммерческой реализации.
Expansion - компании, которым требуются дополнительные вложения для финансирования своей деятельности. Инвестиции могут быть использованы ими для расширения объемов производства и сбыта, проведения дополнительных маркетинговых изысканий, увеличения уставного капитала или оборотных средств.

Какие системы гарантий используются при венчурном финансировании?
Венчурное финансирование, как правило, осуществляется в отношении малых и средних частных предприятий без предоставления ими какого-либо залога или заклада, в отличие, например, от банковского кредитования. Финансирование представляет собой инвестиции, которые направляются в акционерный капитал, либо инвестиционный кредит (длительный, на несколько лет, под меньший по сравнению с обычным процент и без залогов). Представители венчурного инвестора обычно участвуют в управлении инвестируемой компанией.

Какова доходность венчурных инвестиций?
Вложение средств в инновационные компании привлекательно для инвесторов за рубежом по целому ряду причин, среди которых, прежде всего, следует выделить максимальный прирост, который дает венчурный капитал (в течение последних 10 лет он обеспечивал среднегодовой доход в 15,7%, а самые лучшие фонды обеспечивают прирост капитала до 80%), а также значительные налоговые льготы лицам, инвестирующим в венчурные предприятия.
С учетом огромного потенциала венчурного рынка Россию можно обоснованно считать живой лабораторией по производству исключительно высоких ставок вознаграждения рисковых вложений.

Инвестиционная деятельность относится к рисковым видам бизнеса. Потому страхование инвестиций – иностранных (привлеченных на российский рынок) или собственных – было и остается одним из самых востребованных условий удачного развития даже не рынка, а всей экономики государства.

Как работает такой страховой продукт в России? Чем отличается западная модель защиты от инвестиционных рисков? Как (по определению) должна работать эта система?

Сущность страхования инвестиций

Речь о возмещении финансовых вложений в случае потери средств, неполучения (недополучения) прибыли от инвестиционного проекта (в РФ или за ее пределами, если это страхование иностранных инвестиций). Форма этих вложений может отличаться:

прямые инвестиции – это покупка оборудования, недвижимости, материалов, сырья;
фондовые инвестиции – приобретение права на часть прибыли (акции, например);
покупка имущественных прав (международный лизинг);
кредитование получателя инвестиции.

Страхование инвестиции – это в первую очередь предупреждение наступления финансового риска, который тоже может проявляться в разных формах. Когда инвестор теряет свои деньги или прибыль из-за колебаний на валютном рынке, такой риск называют валютным. Если причиной потерь стали политические обстоятельства или стихийные форс-мажорные события, его отнесут к катастрофическим.

Коммерческий риск – это финансовый крах проекта, связанный с внутренними экономическими условиями (конкурентная среда). Также выделяют рыночный и процентный риски, оба они связаны с изменением финансовых инструментов рынка.

Виды страхования инвестиционных рисков

Страхование финансовых инвестиций представлено в мировой практике в трех вариантах программ:

базовое страхование (покрытие распространяется на имущество – строительство, приобретенные активы);
страхование зарубежных инвестиций (акцент делается на политических рисках, без государственной поддержки данная программа не работает);
страховка на случай неплатежеспособности кредитора.

Есть и другая классификация программ, которые рассматривают инвестиции как объект страхования, – по степени риска. Во-первых, он будет считаться допустимым при условии потери инвестором только ожидаемой прибыли. Во-вторых, он считается критическим, когда вкладчик не получает ни своих денег, ни прогнозируемого дохода после реализации инвестиционного проекта. Катастрофическая ситуация ведет к потере самой инвестиции и средств, которые она должна была принести инвестору.

Страхование инвестиционных рисков на Западе

В западной практике система страхования рисков инвестиций реализована на трех уровнях.

Есть национальные компании (союзы), готовые принять на себя самые крупные проекты. Они преимущественно работают с самой сложной группой рисков – политические угрозы (национализация, экспроприация средств инвестора). Примеры таких компаний – французский COFAC и немецкая Hermes Kreditversicherungs.
Международные организации.
Частные страховщики, с которыми инвестор может заключить договор страхования инвестиций на индивидуальных условиях.

Наиболее продуманной считается система защиты иностранных вкладов (вложений в рынки других стран) США. Она реализована через OPIC. Корпорация основана в 1969 году и уже застраховала более 1% американских инвестиционных проектов более чем в 140 странах мира. Но действие ее услуг распространяется только на страны, которые подписали с США договор. Россия его заключила в 1992 году.

Страхование инвестиций в России

На ее же собственном рынке, к сожалению, страхования инвестиций как такового нет. Инвестор здесь может защитить вложения только частично:

через страховку строительного проекта ();
путем создания внутренних фондов страхования зарубежных инвестиций (собственных резервов);
посредством распространения страховой защиты на приобретаемый товар в период его доставки, хранения ().

Вкладываясь в сегмент интеллектуальных товаров или в бизнес как финансовую категорию, инвестор остается незащищенным. От чего страдают отечественные участники инвестиционных операций (те же американцы защищены OPIC, у японских предпринимателей есть аналог – MAGI).

Можно ли в РФ застраховать инвестиции в бизнес?

Эксперты объясняют такую ситуацию тремя причинами:

услуги страхования инвестиций для РФ – относительно молодой продукт;
в практике отечественных страховщиков пока не замечено полезной "привычки" образования пулов для снижения собственных рисков;
есть дефицит квалифицированных кадров для работы с инвестиционными проектами;
средств (резервов) для обслуживания крупных договоров у российских участников сегмента пока тоже не хватает.

Если говорить прямо и кратко, то сам по себе продукт страхования инвестиций в России существует (выдаются лицензии на такой вид деятельности, он указывается в прайс-листах страховщиков). Но по факту компании, которая пришла бы в сектор финансовых и политических рисков не с целью сбора премий (только их сбора), а для продажи рабочего инструмента, – нет ни одной.

В широком смысле страхование инвестиций это защита материальных и нематериальных интересов всех участников от возможных убытков и потери собственного вложенного капитала.

Объектами страхования инвестиций могут выступать все виды вложений, направленные на получение дохода.

Основные объекты инвестиций, подлежащие страхованию

(основные фонды, материальные активы предприятия, земля, оборудование, транспорт)
(ценные бумаги организации)
ссуды, кредиты и займы
имущественные права.

Необходимость в страховании инвестиций возникает из разного рода рисков, сопровождающих любую инвестиционную деятельность.

Базовое или классическое страхование, возникает при необходимости защиты материальных ценностей от порчи, от пожаров, от взрывов, от стихийных бедствий и т.п.

Политические риски побуждают инвесторов, особенно иностранных, страховать свое материальное имущество с целью защиты его от потери в результате национализации, революции, социальных волнений, лишения права собственности государством и др.

Коммерческие риски это риски возможной неплатежеспособности заемщика и невозврата выданных средств. Все это побуждает к страхованию ссуд и кредитов.

Страхование инвестиций в России

На сегодняшний день, страхование инвестиций в России развито слабо и не получило должного распространения среди Российских страховых компаний.

Объясняется это целым рядом причин:

нехватка собственного капитала для принятия ответственности по крупным рискам
отсутствие должного финансирования страховщиков со стороны государства
нехватка квалифицированной рабочей силы
отсутствие надлежащей инфраструктуры для объективной оценки инвестиционных рисков.

Повысить роль российских страховых организаций на рынке страхования инвестиций могут быть связаны с целым рядом задач:

совместная деятельность и создание страховых пулов, что позволит распределить и уменьшить риски при страховании крупных инвестиционных проектов
расширение границ перестрахования
для это может быть создание национальных страховых корпораций с государственным финансированием.

Стоит сказать, что для страхования иностранных , то есть их защиты, как правило, выступают обязательства государства, закрепленные в законодательстве страны, обеспечивающий безопасный, удобный и комфортный режим или механизм для осуществления инвестиций.

Однако, прежде чем инвестор получит защиту своих инвестиций, ему необходимо доказать его инвестиционный характер отношений в стране, а также подтвердить статус иностранного инвестора.

Страхование иностранных инвестиций и их защита со стороны государства может быть в следующем виде:

неприкосновенность имущества иностранных инвесторов на территории государства
отсутствие дискриминации
гарантия возможности иностранному инвестору пользоваться результатами своей инвестиционной деятельности
стабильные условия для осуществления инвестиций
регламентированный порядок разрешения споров, возникающих при инвестиционном процессе.

Страхование инвестиций: объекты страхования, покрываемые риски, зарубежные страховые программы, перспективы развития инвестиционного страхования в России

Инвестиционная деятельность связана с огромными рисками, однако она создает предпосылки для успешного развития экономического рынка страны.

Важно стимулировать отечественных и зарубежных инвесторов вкладывать деньги в новые проекты, но для этого необходимо обеспечить их защиту. В этом поможет страхование инвестиций.

В статье будет рассмотрен данный страховой продукт, принципы работы системы, отличия от западных моделей, возможности и перспективы в нашей стране.

Страхование инвестиций: что это такое

Полис покрывает риски, которые связаны с потерей вложенных в инвестиционные проекты (в том числе зарубежные) денежных средств, полного или частичного отсутствия прибыли.

В качестве объекта страхования инвестиций могут рассматриваться:

прямые инвестиции – приобретение недвижимости, оборудования, сырья, материалов;
фондовые – покупка акций или других ценных бумаг, дающих право на получение прибыли;
имущественные права (лизинг) ;
предоставление кредита .

Разнообразие страховых объектов обусловливает и различие рисков.

Страховщики выделяют такие формы рисков, как:

валютный – потеря капитала или прибыли по причине колебания курса валют;
катастрофический – утрата денежных ресурсов в связи с политическими событиями или природными катаклизмами;
коммерческий – крах инвестиционного проекта по экономическим причинам;
процентный , рыночный – денежные потери из-за неверной тактики на финансовом рынке.

Классификация видов

В настоящее время система страхования инвестиций в мире представлена тремя программами, которые предоставляют покрытие на следующие объекты :

Имущество, строительство, активы (базовая программа).
Зарубежное инвестирование — оно получает поддержку со стороны государства, основные покрываемые риски носят политический характер.
Неплатежеспособность кредитора.

Другая классификация видов страхования инвестиций базируется на степени опасности:

Допустимым риск считается при факте потери страхователем не дохода вообще, а только ожидаемой части прибыли.
Степень может считаться критической, если инвестор не получил после реализации проекта никакой прибыли.
Катастрофический уровень означает потерю вложенного капитала и отсутствия дохода от инвестированного проекта.

Западный опыт

В зарубежной практике страхование инвестиций реализуется на 3-х уровнях:

Национальные альянсы и компании, работающие с наиболее крупными проектами и сложными случаями, включая экспроприацию, национализацию, другие политические угрозы. Среди них — компании Hermes Kreditversicherung (ФРГ), COFAC (Франция) и многие другие.
Международные объединения.
Частные компании, предлагающие инвесторам индивидуальные страховые услуги.

США могут похвастаться тщательно продуманной системой по защите иностранных вкладов, организованной с участием OPIC. Начиная с 1969 года, данной корпорацией уже было застраховано около 1% проектов американских предпринимателей, ведущих деятельность в 140 государствах.

Услуги предоставляются корпорацией OPIC исключительно странам, заключившим с США договор. Россия сделала это еще в 1992 г.

Защита инвесторов в России

В настоящее время российский рынок не имеет отлаженной системы по страхованию инвестиций.

Отечественные предприниматели имеют возможность лишь частично защитить свои капиталы, сделать это они могут следующими путями:

застраховать свой строительный объект,
создать фонд страхования инвестиций для зарубежных проектов,
заключить договор страхования купленного оборудования, товаров на конкретный период времени (при доставке, хранении и т. п.).

Денежные вклады в интеллектуальные продукты или финансовый бизнес страховщиками не покрываются. В то время как американцы могут застраховать подобные риски в OPIC, японцы – в MAGI, российским инвесторам сегодня не может предложить аналогичного продукта ни одна отечественная компания.

Ситуация на российском рынке

Эксперты выделяют 4 причины, по которым страхование рисков инвестиций в Российской Федерации еще не развито:

Данный страховой продукт появился в нашей стране относительно недавно.
Российские страховщики еще недостаточно широко практикуют создание перестраховочных пулов для снижения достаточно высоких рисков.
Не хватает специалистов для работы по данному направлению.
Не хватает денег для заключения крупных страховых договоров и обеспечения защиты дорогих проектов.

Фактически страхование инвестиций в Российской Федерации существует. На предоставление подобных услуг уже выдается лицензия, и страховщики, получившие ее, имеют прайс-листы с тарифами.

Однако на деле, пока еще нет ни одной страховой компании, которая могла бы предоставить качественную программу с тщательно продуманными условиями и надежную гарантию защиты инвестора от всех возможных рисков.

Инвесторы постоянно находятся в поиске альтернативных финансовых инструментов и проектов, способных приносить гарантированную прибыль. Таким инновационным способом инвестирования для большого количества инвесторов со всего мира является венчурное инвестирование – оно эффективно ! Так как именно венчурное инвестирование приносит просто ошеломляющие дивиденды знающим инвесторам.

Если говорить простым языком, то венчурное инвестирование является вливанием капитала в новый открывающийся бизнес или проект. Главное при этом, что венчурный капитал вливается, как правило, именно в нестандартные, инновационные и высокотехнологичные компании и предприятия, которые в последующем обещают быть перспективными и рентабельными.

Наряду с тем, что венчурные инвестиции могут оказаться очень высокодоходными для вкладчиков, они и весьма рискованны. На начальной стадии всегда очень сложно определить степень ликвидности уникального проекта. Более того, венчурное инвестирование является долгосрочным проектом , отдача от которого может последовать нескоро. Но если венчурный проект «сработает», то степень доходности может превысить в сотню раз размер средств, выделенных под венчурное инвестирование проекта. Таким образом, венчурное инвестирование – это своеобразная форма кредитования начинающим компаниям, которые по оценкам экспертов имеют действительно большой потенциал ликвидности и чья сфера деятельности носит, чаще всего, именно инновационный характер.

Слово venture (венчур) означает в переводе «рискованное начинание». Но вместе с высокой степенью рисков, венчурный инвестор на основании анализа проекта, куда он планирует инвестировать финансы , просчитывает и возможную прибыль в перспективе. И поскольку размеры доходов венчурного инвестирования всегда являются гораздо выше, чем при классическом инвестировании, венчурные инвесторы идут на подобные риски.

Чтобы выбрать максимально надежный проект для такого инвестирования, компания должна пройти несколько стадий формирования, а уже только после этого венчурный инвестор принимает решение, стоит ли в нее инвестировать свои финансы.

1. Первый этап венчурного инвестирования компании происходит еще на стадии развития. Но, при этом, уже имеется сформированная идея. Хотя итоговый продукт еще не сформирован и не создан. На данной стадии осуществляется разработка прототипа будущего продукта.

2. Разработка и создание компанией, в которую осуществляется венчурное инвестирование, готового продукта (в демонстративной форме) с его последующим тестированием.

3. Третья стадия венчурного инвестирования заключается в полной подготовке выпущенного продукта с целью его выпустить на большой рынок.

4. Четвертая стадия венчурного инвестирования предусматривает закрепление компании и ее продукта на рынке с дальнейшим наращиваем темпов производства, для увеличения ее прибыли от реализации.

5. И последний этап венчурного инвестирования – вывод инновационной компании в известную и публичную организацию на рынок.

При этом с развитием предприятия параллельно происходит увеличение выпуска продукции, растет ликвидность, поднимается цена на акции. Все эти этапы, при грамотной оценке проекта, способны принести инвесторам огромную прибыль при венчурном инвестировании.

Как же развивается венчурное инвестирование в России?

В России венчурное инвестирование возникло относительно недавно. В связи с этим существует ряд проблем, которые не позволяют развиваться венчурному инвестированию в должной степени. Основная проблема состоит в том, что в России отсутствует должный нормативно-правовой фундамент для регулирования венчурной инвестиционной формы деятельности. Да и поддержка венчурного инвестора со стороны нашего государства, мягко говоря, еще недостаточно велика.

Помимо этого существует ряд иных проблем, которые связаны с недостаточным развитием венчурного инвестирования в России на должном уровне .

1. Относительно небольшое число грамотных и профессиональных менеджеров ведущего звена в области управления фондами венчурного инвестирования.

2. Отсутствие подобающей налоговой системы в данной сфере, что, конечно, не стимулирует инвесторов заниматься венчурными инвестиционными фондами .

3. Практически нет должного информационного обеспечения в области венчурного инвестирования.

4. Сложная и многогранная процедура регистрации фондов венчурной направленности.

5. Плохо развита деятельность в предпринимательской среде относительно венчурного инвестирования.

6. Венчурное инвестирование в России еще плохо развито и потому, что со стороны правительства нет должной поддержки инновационных, только развивающихся предприятий, которые по факту могли бы реально стать привлекательными для венчурных инвесторов.

7. Надежная защита интеллектуальной собственности так же является «камнем преткновения» для полноценного развития венчурного инвестирования.

Эти и многие другие проблемы в России очень негативно отражаются на общем процессе развития венчурного инвестирования. Чтобы ситуация поменялась кардинальным образом, необходимо создать грамотную информационную и правовую базу, способствующую повысить привлекательность венчурных фондов среди современных инвесторов и компаний. Венчурное инвестирование в России еще только-только «набирает обороты»...

Не то время, чтобы вкладывать деньги в не имеющие 100% гарантии успеха проекты. Народ деньги придерживает и инвестировать не желает. Хотя, венчур конечно тема интересна!

#11

Венчурное инвестирование - это хороший двигатель молодого бизнеса, а это в свою очередь хороший двигатель развития страны в целом. Если хочешь инвестировать, то, пожалуйста, выбирай именно венчур!

#10

Интересно, сколько из отписавшихся действительно имели дело с венчурным инвестированием... Мне кажется я здесь такой один...

Не знаю как в Беларуси дела идут, а в России венчур - самое прибыльное инвестирование из всех существующих.

Я бы рад инвестировать в новые и перспективные проекты, но ситуация плачевная. Инвестирование пока отложено в долгий ящик до лучших времен.

Венчурное инвестирование - это высокодоходные инвестиции. Это инвестиции в новые и перспективные проекты. Это всегда прибыль! Это всегда доход! Это всегда дивиденд! Венчурное инвестирование - это не для лузеров!

венчурные фонды всегда славились могучими дивидендами, сам раньше инвестировал в них. а как сейчас, во времена кризисные? кто вкладывает отпишитесь.

Не забывайте, что любой бедный (коли пошевелиться как следует) может стать, если не богатым в прямом смысле этого слова, то состоятельным уж точно! Многие человеческие беды от лени. Венчурное инвестирование дело прибыльное, но найти стоящий проект все сложнее...

а моя бабушка не смогла открыть депозит в банке, пришлось помогать сотрудникам))) венчурное инвестирование или ещё какое - все это для богатых, а удел бедного - жить от ЗП до ЗП, ему инвестирование фиалетово.

Странные у вас Женя потоки рассуждений какие-то - по вашему если депозит в банке открывал, то не профан в инвестициях. Депозит может открыть любая бабушка с улицы, а инвестирование, а тем более венчур - это совсем другая история.

Никогда не слышал до селе о венчурном инвестировании. Я не профан, депозиты в банках открывал, но венчур мимо меня и моих ушей почему-то проскочил. Теперь буду знать, Спасибо!